关注：煤炭板块具备长期投资价值
2023-04-11 09:32:07
上甲数据
(资料图片仅供参考)
继山西、内蒙古召开保供会议之后，青海省近日也召开了电煤保供专题协调会议。在煤炭消费传统淡季背景下，各能源大省依旧强调电煤保供，煤炭价格也仅保持小幅震荡，亦反映出煤炭供需偏紧的基本面。能源大通胀背景下，叠加下游需求的复苏回暖，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红的属性，煤炭板块彰显出配置高性价比，煤炭板块更具备长期投资价值，亦有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。
继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注：一是内生外延增长空间大的兖矿能源、陕西煤业、广汇能源等；二是“中特估”政策下资产重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源等；三是全球资源特殊稀缺的优质炼焦公司平煤股份、山西焦煤、盘江股份、淮北矿业等。同时，建议关注新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会，如天地科技等。
同时，随着世界各国燃煤电厂陆续建成投产，短期内亚洲部分地区对动力煤的进口需求将增加。澳大利亚工业、科学与资源部预计，全球煤炭进口量将在2024年小幅上升至四年来新高，直至2028年都将呈下降趋势。总体来看，全球煤炭供应链的长期变化趋势预计仍将延续，但动力煤需求已经呈现走弱态势，且越来越容易受到各国政府政策变化的影响。尽管风险因素有所增加，但预计到2027年，全球海运动力煤贸易量仍将保持在10亿吨/年以上，总体供需预计将基本保持平衡。
